三星电子预测业绩攀升，存储芯片与晶圆代工业务迎来复苏曙光
美国美光公司2026财年第二季度（去年12月至今年2月）业绩录得“盈利惊喜”，该业绩常被视为三星电子和SK海力士的风向标。在此背景下，分析师预测，不仅内存业务，显现复苏迹象的三星电子代工部门业绩也将超出预期。因此，国内外对三星电子今年第一季度业绩的预期正在不断上调。
23日，综合主要证券公司的业绩预测报告显示，此前关于三星仅凭内存半导体今年就将获得约160万亿韩元营业利润的预期，已被持续上调。分析师指出，除了内存业务，代工部门自去年以来获得的重要合同将从今年起正式贡献营收和营业利润，从而产生内存与代工业务的协同效应。
未来资产证券将三星代工和系统LSI部门今年的营业亏损预测从2.8万亿韩元下调至1.9万亿韩元。大信证券将非内存业务亏损预测从3.294万亿韩元下调至2.978万亿韩元，DS证券则将其预测从3.644万亿韩元下调至2.708万亿韩元。尽管国内外投行和证券公司对于该部门何时扭亏为盈意见不一，但在业绩正在改善这一点上已达成共识。
证券公司估计三星第一季度营业利润将在35万亿至40万亿韩元之间，预计将超越SK海力士，位居榜首。第二季度利润预计将超过50万亿韩元，全年营业利润范围在220万亿至250万亿韩元。高带宽内存（HBM）销售额预计将比前一年增长三倍以上，一扫此前低迷。三星已正式确认向英伟达和AMD供应其第六代HBM（HBM4）。值得注意的是，在英伟达下一代图形处理器的高性能GPU型号所需的HBM供应上，三星很可能占据主导地位。
代工状况改善和订单扩大进一步助长了这种乐观情绪。随着内存供应短缺的长期化，代工盈利能力也有望因价格上涨而改善。与全球最大代工厂台积电一样，三星正顺应市场趋势，同时加强订单基础和盈利能力。
据报道，台积电和三星已提高了5纳米以下所有节点的价格。TrendForce指出：“台积电今年已提高了5纳米以下所有节点的代工价格，由于预期订单量，到2027年可能进一步涨价。三星去年也宣布了先进工艺代工服务的涨价计划。”据悉，台积电推动了约10%的涨价。
与此同时，三星已获得多项重要代工订单，继特斯拉和高通之后，近期又确认了来自英伟达的订单。AMD首席执行官苏姿丰近期访问韩国，讨论了HBM和代工方面的合作，这进一步提升了对其业绩的预期。
Counterpoint Research表示：“与英伟达合作的扩大，再次确认了三星代工厂的AI芯片生产能力，预计通过确保关键AI客户将推动订单增长。这将成为其夺回市场份额的重要基础。”该机构补充道：“未来数年，三星代工厂的先进工艺产能利用率将保持高位，这将成为其在AI半导体市场扩大地位的新增长动力。”
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