评论：Deliveroo撤离新加坡，为何并不令人意外？
【编者按】近日，英国外卖平台Deliveroo宣布退出新加坡市场，引发热议。有人担忧这是否意味着新加坡的“外卖热”正在消退？答案是否定的。在规模驱动、加速整合的行业大潮中，Deliveroo的离场并非需求萎缩的信号，而是市场成熟期的自然洗牌。新加坡的外卖渗透率仍高居东南亚前列，但用户行为已从疫情高峰回归理性：订单频率趋稳、价格敏感度提升、促销力度常态化。在此背景下，缺乏规模优势的第三平台生存空间日益收窄。这场变革中，消费者与骑手无需过度担忧，但餐饮商家却需直面渠道策略的深层调整——当平台选择减少，依赖度攀升，如何平衡曝光与竞争、优化成本结构，将成为存活关键。以下是全文编译与分析：
新加坡：Deliveroo决定终止在新加坡的运营，或许让一些人疑惑——新加坡对外卖的热情消退了吗？
毕竟，这家拥有标志性青绿色标识的英国公司，自2015年进入新加坡以来，已是市场上资历最长的玩家之一。
但简短的答案是：并非如此。对消费者而言，Deliveroo退出市场的决定或许显得突然，但在一个由规模驱动、且日益整合的行业中，这并不令人意外。
自2022年下半年以来，Deliveroo在新加坡的市场份额始终徘徊在个位数。
根据Momentum Works的追踪数据，其份额从2020年的大约24%下降至去年的约7%。同一时期，市场围绕两大平台整合——Grab和Foodpanda分别占据69%和24%的市场份额。
新加坡市场现状
在外卖行业，规模并非虚浮的指标。它决定了平台能否实现配送密度、优化骑手调度，并在更大的订单基数上分摊固定成本。
一个综合性外卖平台要长期保持结构竞争力，需要三要素：订单量、密度和运营效率。若每个区域的订单密度不足，“批量化配送”（即一名骑手单次行程配送多个邻近订单）就难以实现，骑手利用率下降，单均配送成本上升。这些劣势会随时间推移不断加剧。
近年来，Deliveroo将自身重新定位为面向高端餐厅和高收入用户，而非在大众市场激烈竞争。这一策略虽保留了品牌调性，却限制了其在新加坡这种小而高度渗透的市场中的规模扩张。
对Deliveroo而言，战略问题最终变得清晰——是进一步投资以夺回份额，还是将资源集中于其核心的欧洲市场？尤其是在去年被美国外卖巨头DoorDash收购后。
在此背景下，Deliveroo退出新加坡是资本配置决策，而非需求崩溃的故事。
当然，本地市场增长已从疫情高点回落，但渗透率仍是东南亚最高之一。
根据我们的研究，新加坡在2025年外卖订单总额约为29亿美元。作为对比，这相当于印尼外卖总值的44%，而印尼人口是新加坡的46倍。
尽管如此，本地用户行为已发生变化。下单频率趋于稳定。鉴于可选择外卖、自取或堂食，消费者对价格更加敏感。促销力度也从疫情时期的高点回归常态。
在这样的环境中，作为第三大平台的Deliveroo举步维艰。
整合成为全球新常态
值得注意的是，外卖行业的整合趋势并非新加坡独有。随着投资者对饱和市场中规模不足的运营容忍度降低，许多发达城市的外卖市场已走向双巨头格局。盈利纪律已取代不惜一切代价的增长。
例如在东南亚，Grab在我们追踪的六个市场中均占据主导地位，份额从46%到69%不等。越南是唯一例外，其市场份额与ShopeeFood持平，各占48%。
Foodpanda在三个区域市场（新加坡、马来西亚和菲律宾）位居第二，而Line Man则在泰国排名第二。
较小平台在2025年几乎未取得任何突破。
消费者与骑手无需过度反应
一个合理的担忧是：行业整合是否会导致消费者面临更高价格、骑手收入降低或商家佣金上涨？
鉴于Deliveroo份额相对较小，其退出不太可能对消费者或骑手产生实质性影响。
此外，新加坡仍是该区域最透明、竞争最激烈的市场之一。消费者可轻松比价，平台仍在服务质量和订阅计划（如GrabUnlimited或PandaPro）上激烈竞争。
事实上，规模能够——也应该——提升效率，而非削减消费者价值。更大平台有望受益于更丰富的商家选择、更强大的订阅生态系统以及更高的订单密度，从而实现更高效的运力分配和批量化配送。
重要的是，维持规模效率模型是平台业务的关键。若定价过于激进，订单量下降，密度减弱，效率优势便会流失。即使是主导平台也有强烈动力持续优化。
对骑手而言，平台减少可能会降低跨平台套利机会（即骑手在不同平台间切换以最大化即时收入）。
但收入主要与订单密度挂钩。若剩余平台有效吸收Deliveroo的订单量，骑手的利用率和生产力（分别指骑手可用工作时间中完成订单的占比，以及特定时间内完成的订单数）在某些区域反而可能提升，这意味着收入仍可能得到支撑。
餐饮商家面临真正挑战
更大的影响可能落在餐饮业者身上。尤其是小型商户，在少了一个平台选择后，议价能力下降的压力将更为明显。
但问题不止于此。
新加坡餐饮业在结构上正变得更具竞争性。去年虽有3074家餐饮店关闭，同期却有4103家新餐饮企业注册。实际上，过去三年中，新开餐饮店数量远超关闭数量。
在这种环境下，外卖平台已不仅仅是增量销售渠道。对许多餐饮经营者而言，一两个平台最终可能贡献总收入的40%至50%。在这种依赖程度下，选择哪个外卖平台成为更具战略意义的考量。
部分高端商户此前选择与Deliveroo独家合作，以规避在大平台上与各类商户（从高端到大众市场）在定价、评分、配送时间和促销机制上的直接竞争。
如今这一选择收窄，餐饮企业需要在已然白热化的市场中，制定更清晰的渠道策略、实行更严格的成本控制，并更深入理解平台动态。
过去十年间，Deliveroo助力构建了新加坡的外卖生态系统。其退出并非需求消失，而是规模经济在完全渗透的市场中发挥作用——在外卖行业，规模几乎总是赢家。
本文作者Jianggan Li是新加坡创投机构Momentum Works的创始人兼CEO。
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