伊朗局势紧张，美国经济再临考验
华盛顿消息 >> 历经一年贸易、移民等多重冲击的美国经济，如今正面临新的考验。在特朗普总统宣布对伊朗发动无限制军事打击、公开宣称要推翻该国长期执政的伊斯兰政府后，经济前景的不确定性极有可能急剧攀升。
随着中东地区反击行动陆续展开，加之特朗普表示冲突至少将持续数周，分析师们聚焦于一长串难以估量的变数。上周末，国际油价已从每桶70美元飙升至近80美元，而经由霍尔木兹海峡这一战略石油通道的航运已开始陷入停滞。
尽管美国凭借国内油气产量，比许多盟友更能抵御能源冲击，但冲突对全球贸易、价格和投资的影响可能产生反噬，破坏今年原本看好的经济增长前景。
美国世界大型企业联合会近期一项调查显示，CEO们对美国经济及其所在行业前景的信心大幅提升，但近60%的受访者认为，地缘政治紧张局势构成重大破坏性风险。世界银行在其最新美国经济评估报告中形容前景”一片大好”，但这一乐观判断如今必须经受住关键产油区这场难以预测的冲突所带来的动荡——这场动荡正波及全球航运、供应链和大宗商品价格。
“我们2026年展望的一个支柱，是观察到各界对美国政策的”谨慎情绪正在消退”。年初数据显示，企业正逐步走出招聘和非科技资本支出的停滞期，开始动用其韧性十足的利润和资本，”摩根大通经济学家约瑟夫·卢普顿在美国空袭伊朗后于上周末撰文指出，”但这初现的复苏势头正面临威胁。军事战争叠加美国持续进行的”贸易战”，可能重新引发对全球稳定性的担忧。”
冲突的影响程度——例如会否波及美联储货币政策——将取决于其推高全球油价幅度，以及是否可能随时间推移升级扩大，抑或在伊朗最高领袖阿里·哈梅内伊遇袭身亡后演变为伊朗内部权力斗争。
2022年俄罗斯入侵乌克兰曾引发类似的全球风险。美联储最初对此反应鸽派，官员们缩减了当年春季大幅加息的计划。但该央行很快转向对通胀飙升的担忧，并加快了加息步伐。
“伊朗冲突是张未知牌，不过若局势可能从地区冲突降级为内部冲突，市场关注度或迅速消退，”SGH宏观顾问公司首席美国经济学家蒂姆·杜伊今日分析称。
SGH总裁兼首席执行官萨桑·加拉马尼在另一份报告中指出当前局势的高度不确定性。这位德黑兰出生的分析师（其父在1979年伊斯兰革命前曾任伊朗外交官）认为，存在爆发伊朗内战的可能性，同时德黑兰可能采取”焦土战术”将冲突升级至（其他）民用设施，”以冲击全球经济，施压各方结束战争”。
初步市场影响似乎有限。利率期货显示，市场对美联储在7月28-29日及9月15-16日会议降息的预期几无变化。上周末两年期美债收益率下跌——这是全球危机时期投资者寻求避险资产的常见反应，但今日国债收益率回升，可能预示着对通胀升温（至少在全球层面）的担忧。另一避险资产美元对一篮子主要货币汇率上涨。美国主要股指在午前交易中涨跌互现。
“我们预计地缘政治局势不会显著影响美联储政策利率计划，通胀的温和上行风险将被金融条件支撑减弱所抵消，”花旗分析师今日报告中写道，”我们预计周五将公布新增5.5万个就业岗位和4.4%的失业率，该数据应能让美联储官员对劳动力市场企稳保持乐观。”美国劳工部定于周五发布2月就业报告。
然而凯雷集团全球研究与投资策略主管杰森·托马斯指出，预测中东冲突走向极为困难。他认为特朗普成功取代当前伊朗政权的概率仅30%，伊斯兰革命卫队很可能有能力发动”不对称”反击，其范围可能超出霍尔木兹海峡等明显咽喉要道。
伊朗无人机已袭击卡塔尔天然气设施，导致该国通过该海峡的液化天然气生产设施停产。但托马斯强调，他更关注”70%或更高概率的基准情景——长期不对称对抗，包括可能席卷欧佩克第二大产油国伊拉克的网络行动、恐怖主义和代理人战争”。尽管美国军力聚焦伊朗周边，”但谁在保护莫桑比克的液化天然气设施？”他反问道。
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