OpenAI上市估值引热议：能否超越英伟达成新焦点
就在ChatGPT的开发商OpenAI紧锣密鼓筹备首次公开募股（IPO）之际，市场上却传来了对其天价估值的质疑声浪。
美国知名IT媒体The Information于当地时间9日发布报道，在对11位公开市场投资者进行深度调研后，发现市场对OpenAI的企业价值评估出现了严重分歧。
投资者们一致认可OpenAI在人工智能（AI）市场已建立起巨大的影响力，但对于其盈利能力的可持续性以及最终的IPO定价水平，多数人持谨慎观望态度。
交易公司Explosive Options的创始人鲍勃·朗直言不讳：“我们承认OpenAI是一家极具竞争力的公司，但上市首日给出的任何估值，恐怕都难以让投资者感到物有所值。”他更放话称，如果OpenAI的市销率定价高于英伟达，他将不会参与此次公开募股。
目前，OpenAI的估值已飙升至约8500亿美元。这相当于其今年预期收入300亿美元的近28倍！相比之下，AI芯片巨头英伟达的交易市销率仅在12倍左右。
素有“做空大师”之称的吉姆·查诺斯犀利发问：“英伟达拥有垄断地位、高利润率和稳健的现金流，凭什么要给OpenAI更高的估值？”
与此同时，竞争对手Anthropic的强势崛起也成为一大变数。据悉，Anthropic同样在谋划上市，凭借以企业客户为中心的战略迅速扩张，其估值已被看高至3800亿美元。
大规模数据中心投资带来的巨额固定成本，也被视为OpenAI的潜在风险。Siebert Financial的首席投资官马克·马利克指出：“失去政府合约的公司尚可削减成本，但OpenAI短期内很难停下数据中心这座‘吞金巨兽’的投入。”
另据CNBC爆料，OpenAI与其合作伙伴甲骨文公司突然撤回了扩建得克萨斯州阿比林数据中心的计划，背后原因竟是为了寻找新场地，以部署基于英伟达下一代芯片“Rubin”的基础设施。现有数据中心搭载的仍是当前代的“Blackwell”芯片。
然而，在芯片迭代速度日新月异的环境下，建设数据中心耗时长达1到2年，这本身就成了沉重的负担。负责为OpenAI建造数据中心的甲骨文，正通过发行公司债筹集资金，其债务规模据传已突破千亿美元大关。
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