对冲基金大佬艾因霍恩预警：绿光资本转向防御，首要任务是保护资本
【编者按】在近期地缘政治乐观情绪推动市场强势反弹之际，知名对冲基金经理大卫·艾因霍恩却发出了与众不同的警示。这位以精准预判闻名的华尔街操盘手，在最新致投资者信中坦言已将“资本保护”置于首位。当前美股已完全收复伊朗冲突爆发以来的失地，标普500指数更在谈判破裂后持续冲高，市场狂欢背后是否隐藏着被低估的风险？艾因霍恩用绿光资本一季度6.5%的正回报（同期标普下跌4.4%）证明，保留“进攻弹药”远比追逐泡沫更重要。当多数人踩着刹车又轰着油门陷入“哈格式焦虑”时，这位逆向思考者正悄悄布局石油期货与黄金——这或许正是穿越震荡市的生存智慧。
对冲基金经理大卫·艾因霍恩表示，当地缘政治乐观情绪推动市场反弹时，他正将重心放在资本保护上，并警告投资者可能低估了潜在的下行风险。
“我们再次将资本保全放在首位，这大概不会让任何人感到意外，”艾因霍恩在周一的最新投资者信中写道，该信件已由CNBC获取。“由于市场对下行风险的定价极低，我们宁愿冒着错过潜在复苏机会的风险来调整仓位，以便在任一不利情境成真时能更主动出击。”
美国股市已暴力反弹，标普500指数完全收复自伊朗战争爆发以来的全部跌幅。尽管上周末美伊谈判破裂，市场仍在本周延续近期涨势，因投资者对两国仍可能达成协议保持乐观。
标普500指数年内表现
绿光资本旗下基金一季度回报率达6.5%，跑赢标普500指数4.4%的跌幅。尽管如此，艾因霍恩表示公司仍保持相对较低的总敞口和净敞口，反映出对估值水平和宏观大环境的谨慎态度。
“即便最谨慎的投资者也正以萨米·海格启发的心态操作：一脚踩刹车，一脚踩油门，”他在信中写道，“没人想错过V型——甚至对勾型的复苏行情。”
冲突爆发时，绿光资本本就以较低敞口运作，理由是认为估值已过高。艾因霍恩称绿光资本几乎未作调整，主要围绕指数对冲进行交易，并增持了10月原油期货多头头寸。由于市场普遍预期任何供应中断都是暂时的，该头寸仅小幅上涨。
信中指出，季度业绩主要受益于黄金、阿卡迪亚医疗、DHT控股和核心自然资源等标的的上涨。绿光资本还新建了中等规模的Versant媒体集团仓位，并在Crocs和SLM公司建立了较小仓位。
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