韩国存储巨头为何不急于扩张DRAM产能？
【编者按】全球AI浪潮正以前所未有的速度席卷而来，而作为其“燃料”的内存芯片却陷入了令人窒息的短缺。一边是数据中心对DRAM的渴求近乎疯狂，价格飙升、供应紧缩已蔓延至智能手机和笔记本电脑；另一边，掌握着行业命脉的三星和SK海力士却异常冷静——即便去年狂赚超720亿美元利润，它们依然拒绝盲目扩产。这背后，不仅是建厂需要三年时间的物理限制，更是两年前行业雪崩留下的惨痛教训：在芯片世界，贪婪与恐惧往往只有一线之隔。当全球科技巨头都在为“内存荒”焦头烂额时，韩国双雄正走在一根紧绷的钢丝上，一边谨慎扩张，一边警惕着下一个周期陷阱。这场关乎万亿市场的博弈，将如何重塑我们的数字未来？
AI需求正在飙升，但新建晶圆厂需要数年时间，而三星和SK在上次内存崩盘后仍心有余悸
世界突然陷入了内存芯片的极度短缺。
人工智能数据中心正在消耗前所未有的DRAM数量，推高了价格，并挤压了从智能手机到笔记本电脑等一切设备的供应。处于这场繁荣中心的两家公司——三星电子和SK海力士，去年营业利润超过了72.1万亿韩元（487亿美元）。
然而，短缺仍在持续。
问题似乎显而易见。既然需求激增、利润飙升，为什么不直接生产更多芯片呢？
答案同时指向两个方面。一部分原因是他们不能，至少不能快速做到。另一部分原因是，在两年前经历残酷的行业崩盘后，他们正谨慎行事。
更多内存即将到来——只是并非对路的那种
先从“不能”说起：建造一座半导体晶圆厂大约需要三年时间，你不能仅仅因为客户急迫，就加速混凝土、洁净室和设备安装的物理过程。即使在现有工厂内，将一条生产线转换为更新的芯片设计，也意味着需要数月时间重新配置设备并等待良率稳定。产量实际上可能在上升之前先下降。
除此之外，供需计算严重失衡。全球半导体行业协会SEMI的市场情报高级总监Clark Tseng表示，到2030年，全球DRAM产能每年仅增长约4.8%。他指出，相比之下，预计到2028年，四大云服务提供商的AI基础设施支出年增长率约为38%。
“工厂并没有停滞不前，”曾先生说。“它们只是扩张的速度，远远赶不上追逐它们的需求。”
让这种差距感觉更大的，是新产能的去向。据报道，三星正在京畿道平泽工厂增加DRAM生产线，到2027年初每月可额外处理多达12万片晶圆——相对于估计每月约66万片的总量，这是一个可观的增长。但这些生产线是针对HBM4的，这是用于AI加速器的下一代高带宽内存，而不是笔记本电脑常用的DDR5。
该公司还重启了附近一座巨型晶圆厂的建设，但该项目距离生产芯片还需要数年时间。
一位行业官员表示，两家韩国芯片制造商都在以最大产能运行所有可用的工厂，而真正的缓解取决于全新的设施，这需要时间。
SK海力士对其自身优先事项的表述则更为明确。高管们描述了一种“双轨”战略：在忠清北道清州的新M15X工厂扩大其1b工艺的产能，以满足HBM需求；同时将利川M16工厂的旧生产线转换为更新的1c工艺。
但推动1c工艺并非为了生产通用芯片。该公司将其与更高价值的产品绑定，如服务器DDR5和GDDR7显存——这些领域的利润率远高于标准的移动或PC DRAM。因此，即使在HBM之外，新产能也被导向高端客户。
Smart Analytics Global创始人兼首席分析师、在TechInsights和Strategy Analytics拥有超过20年设备行业追踪经验的Linda Sui估计，SK海力士在2025年将其超过20%的DRAM产能分配给了HBM，三星也处于相当水平。她表示，这两个比例今年都在进一步攀升。
上次崩盘后，克制即是战略
这就是“不愿”开始的地方。
2023年，当疫情时期的过度生产与需求崩溃相撞时，三星半导体部门和SK海力士合计亏损了22万亿韩元。教训既昂贵又近在眼前：在不合时宜的时刻到来的产能，摧毁利润率的速度，可能与短缺创造利润率的速度一样快。
Sui表示，当前的供应紧张反映了这两种力量。短缺“主要归因于AI对HBM芯片组需求激增带来的实际产能限制，”她告诉《韩国先驱报》，并补充说“理性的利润策略也起到了一定作用。”
时机是关键风险。“在当前供应受限的市场中，更激进的扩张，比如15%到20%，可能不会立即导致价格崩盘，”Sui说。真正的危险在于之后会发生什么。“如果制造商现在激进地扩大制造产能，他们可能在2028年面临供过于求的局面，”她警告说，因为届时AI支出将开始趋于正常化。
与此同时，下游的代价正在蔓延。高通首席执行官克里斯蒂亚诺·阿蒙在2月份表示，“全行业的内存短缺和价格上涨，很可能将决定今年手机行业的整体规模。”IDC现在预计，尽管由于内存成本上升推高了平均售价，收入情况会稍好，但2026年全球智能手机出货量将下降12.9%，PC出货量下降11.3%。据报道，仅在第一季度，三星就将其通用DRAM合同价格提高了一倍。
三星电子和SK海力士拒绝对其生产计划发表评论。
Sui预计市场将在2027年底达到新的平衡。在此之前，韩国的内存巨头们正同时在两种约束下扩张：新产能需要时间的物理现实，以及用惨痛教训换来的信念——并非每一次短缺都是向市场倾销产品的理由。
本文由极观网原创发布，未经许可，不得转载！
本文链接：http://huioj.com/new/12157.html
