支付业务疲软拖累Adyen营收增长，股价暴跌15%引发市场震动
【编者按】在数字支付浪潮席卷全球的今天，行业巨头的一举一动都牵动着市场神经。荷兰支付巨头Adyen最新财报显示，其营收增长强劲，却因交易量未达预期及保守展望遭遇股价重挫。这背后，既有市场对支付行业整体情绪的担忧，也折射出企业在扩张与创新中的平衡挑战。然而，Adyen并未放慢脚步——从深化星巴克合作到布局人工智能，从自动化提效到全球市场渗透，每一步都指向未来支付生态的核心竞争。本文将带你深入解读这份“冰与火”交织的财报，看Adyen如何在高增长与市场疑虑间寻找破局之路。
2月12日消息：荷兰支付处理商Adyen在2025年下半年营收增长超五分之一，但由于交易量低于预期，且对2026年给出谨慎展望，其股价在周四下跌15%。
2025年下半年，该公司处理的交易量增长19%，达7450亿欧元（约8850亿美元），未达到市场预期的7710亿欧元。
KBC证券分析师在一份报告中指出，每笔交易费用的提高部分抵消了这一缺口，但警告称，该业绩和展望可能无法扭转支付行业整体的负面情绪。
在固定汇率基础上，Adyen去年7月至12月的净营收增长21%，达到12.7亿欧元。公司预计今年营收将实现类似的20%-22%增长，并表示预计到2028年，其核心利润率将超过55%，而2025年为53%。
这家为优步和H&M等大型企业处理支付业务的公司，其统一商业部门增长强劲。受与星巴克和优步等客户扩大合作伙伴关系的推动，2025年下半年店内终端交易额同比增长26%，达到1730亿欧元。
总部位于阿姆斯特丹的Adyen周四表示，正将其与星巴克的合作伙伴关系从墨西哥扩展到瑞士、奥地利和英国，将在欧洲943家门店推出支付解决方案。
财务总监伊桑·坦科夫斯基告诉路透社，Adyen的现有客户正在推动短期增长，而通过逐步地理扩张获得的新客户则贡献了长期动力。
坦科夫斯基表示，Adyen的支付量在训练人工智能方面也是一个优势。“不仅仅是拥有数据，而是以正确的方式构建数据，并能够实时利用它。”
他表示，公司正在与零售商就如何在商业中使用智能体人工智能进行“深入讨论”，并计划在扩大内部自动化努力的同时招聘约600名员工。
坦科夫斯基补充说，尽管自动化在2025年已经提高了利润率，但Adyen正在规划新的AI产品，这可能为市场扩张打开大门，而这需要战略性招聘。
（1美元 = 0.8420欧元）
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